Tokenomics

L?r dig vad som menas med tokenomics, ibland ?versatt till tokenomi, inom kryptov?rlden. Vi g?r igenom hur det definieras, vad det inkluderar och varf?r det ?r viktigt f?r kryptoinvesteringar.

Vad ?r tokenomics?

Tokenomics, som kommer fr?n orden “token” och “economics”, ?r en studie av tillg?ng, efterfr?gan, distribution och v?rdering av kryptovalutor. Definitionen av tokenomics inkluderar allt fr?n utf?rdandet och br?nnmekanismen f?r en kryptovaluta till dess anv?ndbarhet och mer. Det ?r ett komplext och tv?rvetenskapligt ?mne.

Investerare studerar tokenomics f?r att analysera om en token har en h?llbar ekonomisk design. En kryptovaluta kan f?rlora sitt v?rde ?ver tid om utbudet ?r f?r stort eller ?verstiger efterfr?gan. Detta fenomen ?r k?nt som inflation.

Vad ?r en token?

En token ?r en kryptovaluta som utf?rdas f?r ett specifikt ?ndam?l eller anv?nds som en form av utbyte p? en viss blockkedja. Den kan ha flera anv?ndningsomr?den, s?kerhetsincitament, betalningar av transaktionsavgifter och styrning som ?r centrala f?r tokens efterfr?gan.

N?r det g?ller utbud har de flesta kryptovalutatokens planerade utsl?ppsscheman kodade i sig. Detta g?r det m?jligt f?r investerare att f?ruts?ga antalet tokens som kommer att cirkulera under en viss tidsperiod. Utsl?ppstakten och scheman ?r viktiga faktorer f?r att best?mma inflationstakten f?r en token.

Tokenomics f?rklarat: Huvuddragen i tokenomics

L?t oss ta en n?rmare titt p? de egenskaper hos en kryptovaluta som spelar en avg?rande roll f?r dess utbud och efterfr?gan.

Utgivning

Emission ?r processen att skapa en ny kryptovaluta som inte har funnits tidigare. N?gra av de viktiga fr?gorna att st?lla n?r man studerar tokenomics ?r:

• Hur utf?rdas token?
• Vilken konsensusmekanism f?ljer dess blockkedja?

L?t oss ta Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) f?r detta tokenomics-studieexempel.

Bitcoins blockkedja anv?nder konsensusmekanismen proof-of-work (PoW). Nya BTC-mynt skapas varje g?ng en miner l?gger till ett nytt block i blockkedjan. Ny BTC kommer i omlopp via miners till en f?rutbest?md hastighet (vi kommer att prata om halvering senare).

Under tiden anv?nder Ethereum blockchain konsensusmekanismen Proof-of-stake (PoS). H?r l?ser validerare upp 32 ETH f?r att f? chansen att validera transaktioner och skapa nya block. Nyskapad ETH distribueras till aktiva validatorer vid varje epok (cirka 6 minuter) baserat p? deras prestanda.

Andra layer-one (L1) och layer-two (L2) tokens (t.ex. litecoin (LTC) och cardano (ADA) f?ljer liknande utgivningsmekanismer som BTC och ETH.

Men inte alla kryptor har s? komplexa utgivningsmekanismer. Det finns flera projekt som skapar hela sitt tokenutbud vid genesis. Dessa kryptor s?ljs vanligtvis i initiala mynterbjudanden (ICO).

Maximalt utbud, cirkulerande utbud och marknadsv?rde

Tokenomics definierar dess maximala utbud och cirkulerande utbud. En krypto kan utformas f?r att ha ett begr?nsat utbud eller o?ndligt utbud.

Till exempel har BTC en begr?nsad tillg?ng p? 21 miljoner mynt, medan tillg?ngen p? ETH ?r o?ndlig. BTC:s begr?nsade utbud anses vara ett av dess v?rdef?rslag. Myntet ses som en hedge mot inflation och ?r ocks? k?nt som “kryptoguld” p? grund av dess begr?nsade utbud.

Det cirkulerande utbudet av en token ?r antalet mynt som f?r n?rvarande ?r i omlopp. Marknadsv?rdet (eller marknadsv?rderingen) f?r en kryptovaluta ?r lika med produkten av dess enhetspris och dess cirkulerande utbud.

Distribution

Du kommer att hitta flera kryptoprojekt som ger detaljerade sammanfattningar av deras token-distribution. Dessa distribuerar ofta tokens till tidiga investerare och riskkapitalister f?r kapitalanskaffning och till grundarna och teammedlemmarna som incitament.

Tokens kan distribueras p? ett stegvis s?tt med vesting- och cliff-perioder. Emissionen av dessa tokens kan p?verka priset p? en token om en innehavare v?ljer att dumpa sin andel p? marknaden.

F?rbr?nning

Burning ?r processen att skicka kryptovalutor till en o?terkallelig pl?nboksadress f?r att ta dem ur cirkulation.

Att br?nna tokens kan hj?lpa till att h?lla inflationen i schack genom att minska dess cirkulerande utbud. Token burning kan skilja sig fr?n en token till en annan. Projekt kan v?lja att br?nna en viss procentandel av sitt cirkulerande utbud vid slumpm?ssiga eller f?rutbest?mda perioder. Vissa blockkedjor som Ethereum har kodat f?r f?rbr?nning av en del av varje transaktionsavgift som anv?ndarna ?drar sig.

Inte alla kryptovalutor har f?rbr?nningsmekanismer (t.ex. BTC). Vissa kan till och med uppgraderas f?r att inf?ra en f?rbr?nningsmekanism som Ethereum gjorde i augusti 2019 med “London-uppgraderingen”.

DeFi-incitament

Plattformar f?r decentraliserad finansiering (DeFi) erbjuder anv?ndarna avkastning f?r att l?sa upp sina tokens i likviditetspooler eller stakingpooler. Denna process kan p?verka det cirkulerande utbudet av en token och till och med minska s?ljtrycket.

Nytta

Nyttan av en token driver dess efterfr?gan, vilket i slut?ndan kommer att p?verka tokenpriset, b?rsv?rdet och till och med cirkulationsutbudet (i fallet med ETH p? grund av gasavgiftsf?rbr?nning).

Till exempel kommer ETH: s efterfr?gan fr?n dess anv?ndning f?r att betala gasavgifter p? Ethereum. Anv?ndare kan inte anv?nda DeFi-plattformar, k?pa NFT:er eller spela blockkedjespel p? Ethereum om de inte har ETH i sin pl?nbok f?r att betala f?r transaktioner.

Investerarspekulation kan ocks? driva efterfr?gan p? en token. Detta ?r s?rskilt sant under tjurmarknader d? investerare vill g?ra vinster p? att handla kryptovalutor. Andra anv?ndningsomr?den f?r en token ?r betalningar, styrning, staking, s?kerheter och yield farming.

Tekniska aspekter

Unika tekniska skillnader kan hj?lpa kryptovalutor att sticka ut fr?n m?ngden.

Bitcoin-protokollet genomg?r en h?ndelse som kallas halvering ungef?r vart fj?rde ?r n?r antalet nya BTC som skapas med varje block halveras. Denna halveringsmekanism s?kerst?ller att BTC:s inflation sjunker ?ver tid.

Under tiden har stakningen av ETH resulterat i en ?kning av antalet vilande ETH-tokens. N?r mer ETH l?ses upp av stakers kommer f?rre tokens in p? marknaden. Det minskade marknadsutbudet kan p?verka ETH-priserna positivt.

Varf?r ?r tokenomics viktigt?

Traditionella metoder f?r tillg?ngsv?rdering som anv?nds f?r att bed?ma tillg?ngar som aktier ?r inte helt kompatibla med kryptoinvesteringar. Varje kryptovaluta har sin unika upps?ttning monet?ra egenskaper – utbud, utgivning och tekniska aspekter – d?rf?r vill investerare studera en kryptovalutas tokenomics innan de fattar sitt beslut.

Investerare kan identifiera r?da flaggor, oh?llbara kryptoprojekt och h?grisk-tokens genom att analysera tokenomics. N?gra viktiga fr?gor att fundera ?ver ?r:

• Vad ?r nyttan med token?
• Finns det en naturlig efterfr?gan p? denna krypto som kommer att hj?lpa till att ?verleva p? bj?rnmarknaden?
• ?r tokenkoncentrationen med tidiga investerare och grundande medlemmar en risk f?r investeringar?
• Vilken token ?r mer inflationsresistent bland alla tokens h?r?

Slutsatsen om tokenomics

Tokenomics ?r ett fascinerande ?mne. Det ?r dynamiskt och utvecklas st?ndigt. Omr?det kombinerar ekonomi, spelteori, marknadspsykologi, datavetenskap och mycket mer. Det finns s? m?nga r?rliga delar som investerare m?ste analysera n?r de studerar en token.