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L’action Nvidia a chuté de 13 % en cinq jours en raison des risques géopolitiques et des difficultés rencontrées par le secteur technologique. Cela n’empêche pas pour autant les analystes d’être optimistes par rapport à la croissance future et la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices.
Les perspectives de marché pour l’action Nvidia
La mauvaise performance du secteur technologique sur les marchés financiers s’explique en grande partie par les risques géopolitiques, les résultats plut?t ternes de Tesla et la forte baisse des revenus publicitaires d’Alphabet sur Youtube. L’action Nvidia n’échappe pas à la baisse générale et l’action chute de près de 13% au cours des cinq derniers jours.
Malgré la forte baisse récente enregistrée par le secteur technologique sur les marchés financiers, la publication récente de plusieurs données économiques américaines redonne des signes d’espoir à la communauté financière et cela pourrait clairement jouer en faveur du principal producteur de GPU. Le PIB du pays a ainsi augmenté de 2,8% au deuxième trimestre, alors que les estimations tablaient sur une hausse de seulement 2%. Les dépenses de consommation ont également augmenté de 2,3% après un ralentissement de 1,5%.
La publication de ces données très favorables a redonné de l’espoir à la communauté financière, alors que Nvidia doit annoncer ses résultats le 28 ao?t prochain. D’ici là, l’action devrait rester sous pression, alors qu’une nouvelle guerre commerciale entre les états-Unis et la Chine se profile à l’horizon et qu’on attend encore la publication des résultats de plusieurs géants du secteur technologique.
Les dernières estimations de l’entreprise étaient assez rassurantes pour le marché avec un chiffre d’affaires prévisionnel de 28 milliards de dollars, en croissance de 107% en glissement annuel. Mike Wilson, stratégiste en chef de Morgan Stanley spécialisé dans les actions américaines, estime toutefois que l’action entre dans une ? phase particulièrement dangereuse ?.
Les actions de Nvidia ont enregistré une baisse significative de 13% depuis le sommet historique atteint le 18 juin. Mais cela ne signifie pas pour autant que le cours de l’action va continuer à baisser dans le futur.
Il faut se rappeler qu’en 2022, l’action Nvidia avait déjà chuté de près de 50%, alors que les ventes avaient baissé durant cette période de 20%. Les investisseurs qui ont eu la bonne idée d’acheter des actions à ce moment-là ont profité d’une hausse exceptionnelle de 750% à partir de 2023. Investir en Bourse avec un petit budget sur les actions Nvidia aurait été assez lucratif au vu de la performance boursière de l’action depuis 2023.
Faut-il s’attendre à de nouvelles corrections ? Cela devrait dépendre de la gravité des restrictions imposées aux fabricants de puces et des ventes de Nvidia en Chine, qui représentent 17% de son chiffre d’affaires total.
D’après des rapports récents, l’entreprise tente de satisfaire la nouvelle réglementation en vigueur en Chine en mettant au point de nouveaux semi-conducteurs. La société travaille avec Inspur, un partenaire de distribution en Chine, pour mettre au point sa nouvelle puce, B20, qui est un dérivé de B200. Les livraisons sont attendues pour le deuxième trimestre 2025. L’actuelle puce H20, dont la vente est désormais interdite en Chine, est toujours en passe de générer un chiffre d’affaires d’environ 12 milliards de dollars cette année.
Les prévisions de l’action Nvidia sont-elles haussières ?
Si on met de c?té les efforts déployés par Nvidia pour contourner les restrictions liées à la guerre commerciale, les ventes de l’entreprise dans le secteur des centres de données peuvent également donner un coup de pouce supplémentaire à l’entreprise.
La puce Blackwell, dont on parle beaucoup, a récemment fait parler d’elle. Les analystes s’attendent à une forte demande pour ce produit. Selon la déclaration officielle de Nvidia, elle devrait être en mesure d’offrir des capacités d’IA générative sur des modèles de langage de grande taille (LLM) de prochaine génération, à des trillions de paramètres, qui seront 25 fois moins chers et plus respectueux de l’environnement que l’architecture Hopper.
La publication de plusieurs rapports de Taiwan Semiconductor révèlent une forte demande pour les produits de Nvidia et renforce les arguments en faveur d’un chiffre d’affaires élevé dans le futur.
Quelles sont les perspectives pour les bénéfices de Nvidia ?
Les analystes de Zacks Research prévoient une amélioration des bénéfices de Nvidia, comme mentionné dans le dernier rapport envoyé aux clients. Ils estiment que les bénéfices par action du troisième trimestre 2025 atteindront 0,63 $, tandis que les prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’année s’élèvent à 2,53 $ par action. Certaines applications de trading se montrent également assez favorables par rapport à la capacité de l’entreprise à générer des revenus substantiels dans le futur.
D’autres banques d’affaires et les actionnaires Nvidia se montrent particulièrement optimistes par rapport au développement de l’entreprise. Argus a relevé son objectif pour Nvidia de 110 à 150 dollars, en lui attribuant la note ? achat ?. JPMorgan a également relevé son estimation pour le fabricant de puces de 85 à 115 dollars avec une note ? surpondérée ? en mai. TD Cowen voit maintenant le prix de l’action à 165 dollars, contre 140 dollars précédemment.
Marc Ostwald, économiste en chef chez ADM ISI, s’est entretenu avec Techopedia au sujet des prévisions concernant l’action Nvidia :
? Pour l’instant, Nvidia devrait poursuivre sa croissance exceptionnelle dans le secteur. Mais il faut être vigilant car les attentes du marché sont élevées. La capacité de l’entreprise à satisfaire ou dépasser pourrait ne pas suffire, comme nous l’avons vu dernièrement avec d’autres entreprises du secteur technologique. L’accent sera mis sur les bénéfices et sur la capacité pour les entreprises de réduire leurs dépenses dans le domaine de l’intelligence artificielle, car certains investisseurs commencent à s’interroger sur les perspectives de retour sur investissement. Ce dernier point devrait être davantage problématique pour le troisième et quatrième trimestre ?.
Malgré les perspectives jouant en faveur d’une poursuite haussière, il est important de comprendre que les investisseurs n’ont aucune certitude de gagner en Bourse sur le marché des actions, en particulier dans le secteur de la technologie. Il faut savoir rester vigilant car le marché a placé la barre très haut concernant les performances financières de l’entreprise. La moindre mauvaise nouvelle à ce niveau, comme une baisse des ventes ou des bénéfices par action, pourrait entra?ner une correction, voire une liquidation.
