Osakemarkkinat

Osakemarkkinat tarjoaa julkisen kauppapaikan, jossa osakkeita ja muita arvopapereita voidaan liikkeelle laskea, ostaa ja myyd? sijoittajien kesken. T?m? mahdollistaa yrityksille p??oman hankkimisen ja tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden investoida yritysten osakkeisiin.

Osakemarkkinoilla kaupank?ynti perustuu nyky??n s?hk?isiin j?rjestelmiin, jotka mahdollistavat osakkeiden osto- ja myyntitoimeksiantojen toteuttamisen helposti. Osakkeiden hinnat m??r?ytyv?t tarjonnan ja kysynn?n perusteella, ja ne voivat vaihdella p?iv?n aikana.

Jotta osakkeilla kaupank?ynti olisi mahdollisimman turvallista, osakemarkkinoita s??nnell??n erilaisten organisaatioiden, kuten eri maiden hallitusten viranomaisten toimesta. T?m? varmistaa kaupank?ynnin reiluuden ja l?pin?kyvyyden sek? suojaa sijoittajien etuja.

Mik? on osakemarkkinat?

Osakemarkkinat viittaa julkisiin kauppapaikkoihin, joissa osakkeita ja muita arvopapereita lasketaan liikkeelle, ostetaan ja myyd??n. Ne mahdollistavat yrityksille p??oman hankkimisen laajentumista ja uusia innovaatioita varten ja samalla sallivat yksityisten ja institutionaalisten sijoittajien k?yd? kauppaa ja sijoittaa yritysten osakkeilla.

Osakemarkkinoiden keskeisi? toimijoita tai ominaisuuksia ovat osakep?rssit, OTC-markkinat, institutionaaliset sijoittajat, yksityissijoittajat, investointipankit, p?rssiv?litt?j?t ja markkinaindeksit.

Osakemarkkinat l?hemm?ss? tarkastelussa

Osakemarkkinat mahdollistaa yritysten liikkeelle laskemien osakkeiden kaupank?ynnin julkisesti. Se toimii osakekauppaan erikoistuneiden p?rssien kautta, jotka tarjoavat tarvittava alustat ja j?rjestelm?t kauppojen toteuttamiseksi.

Jotkut tunnetuimmista ja suurimmista osakep?rsseist? ovat New Yorkin p?rssi (NYSE), Nasdaq, Lontoon p?rssi (LSE) ja Tokion p?rssi. My?s Suomessa toimii julkinen p?rssi eli Helsingin p?rssi (OMXH).

Kun yksityinen yritys tulee julkiseksi, se suorittaa listautumisannin eli IPOn. T?m?n menettelyn kautta yritys listaa osakkeensa ja laittaa ne yleis?n saataville.

Vastineeksi myyt?vist? osakkeista yritykset hankkivat p??omaa osakemyynnin kautta, kun taas sijoittajat saavat omistusoikeuden yritykseen ja p??t?svaltaa sen liiketoiminnasta hankkimansa osuuden perusteella.

Sijoittajat voivat sen j?lkeen ostaa lis?? osakkeita tai myyd? omistuksiaan muille osapuolille k?ytt?en omaa harkintaansa salkkunsa yll?pit?misen kannalta.

Osakkeiden hinta vaihtelee ajan my?t? tarjonnan ja kysynn?n perusteella. Ostajat asettavat tarjouksia eli korkeimman hinnan, jonka he ovat valmiita maksamaan omaisuuserist?, kun taas myyj?t asettavat kysynt?hintoja eli alimman hinnan, jonka he ovat valmiita hyv?ksym??n.

Kun tarjous- ja kysynt?hinnat kohtaavat, kauppa toteutetaan tyypillisesti osakkeita v?litt?v?n yrityksen avulla. Se ottaa kaupasta omat kulunsa, jotka ovat yleens? noin prosentin luokkaa, mutta kulujen suuruus vaihtelee tietysti alustoittain.

Mitk? ovat osakemarkkinoiden keskeisimm?t ominaisuudet?

Jotta lukija saisi osakemarkkinoista mahdollisimman monipuolisen kuvan k?ymme seuraavaksi l?pi sen keskeisimpi? ominaisuuksia.

• Hintojen kohtaaminen: Ostojen ja myyntien avulla saavutetaan tehokas hintojen kohtaaminen, joka perustuu tarjonnan ja kysynn?n dynamiikkaan. T?m? reaaliaikainen hinnoittelu auttaa markkinaosapuolia m??ritt?m??n reilun arvostuksen kullekin listatulle tai julkisesti kaupank?ynnin kohteena olevalle yritykselle.
• Tarjoaa likviditeetti?: Osakemarkkinoilla k?yd??n p?ivitt?in kauppaa suurilla volyymeilla, mik? tarkoittaa sit?, ett? osakkeet sis?lt?v?t korkean likviditeetin. T?m? mahdollistaa sijoittajille asettaa tai luopua positioista, mik? taas helpottaa sijoittamista ja tekee siit? joustavampaa. Samoin suuri likviditeetti v?hent?? tarjous- ja kysynt?hintojen eroja, mik? tekee osakkeiden hinnoittelusta tehokasta.
• Auttaa yrityksi? hankkimaan p??omaa: Yritykset myyv?t osakkeita markkinoiden kautta hankkiakseen lis?? p??omaa. T?m? likviditeetti auttaa niit? rahoittamaan kasvuaan ja mahdollistaa pienemm?n riippuvuuden velan suhteen.
• Luo vaurautta sijoittajille: Sijoittajat pyrkiv?t tietysti ajan my?t? tekem??n sijoituksillaan tuottoja osakekurssien arvonnousun ja s??nn?llisten osinkotulojen kautta.
• Edist?? talouskasvua: Yhdist?m?ll? yritykset ja sijoittajat julkiset osakemarkkinat edist?v?t talouskasvua, sill? ne kohdentavat p??omaa tehokkaasti talouden eri osa-alueille.

Osakemarkkinoiden keskeiset toimijat – katso taulukko

Kuinka osakemarkkinat toimivat?

Osakekauppa tapahtuu joko p?rssiss? tai OTC-markkinoilla. P?rsseiss?, kuten Helsingin p?rssi tai Nasdaq, ostot ja myynnit sovitetaan yhteen s?hk?isesti.

OTC-kaupank?ynti tapahtuu yksityisess? verkossa, jossa kaupat toteutetaan p?rssin ulkopuolella suorilla neuvotteluilla osapuolten v?lill?. T?ss? mieless? ne eroavat merkitt?v?sti julkisten p?rssien toiminnasta.

Osakemarkkinat tarkemmin selitettyn?:

1. Osakkeet, jotka hankitaan yrityksen alkuper?isess? julkisessa tarjouksessa (IPO), tehd??n investointipankkien kautta eik? julkisissa p?rsseiss?.
2. Sijoittajat voivat k?yd? kauppaa osakkeilla toissijaisilla julkisilla markkinoilla, kuten NYSE:ss? tai Nasdaqissa.
3. Suurin osa kaupank?yntiaktiviteetista tapahtuu tavallisten p?rssiaikojen (klo 9.30–16.00 EST) aikana.
4. Sek? yksitt?iset ett? institutionaaliset sijoittajat voivat k?yd? kauppaa n?iden aikojen ulkopuolella niin sanotuissa “laajennetuissa istunnoissa” tai “ennen/j?lkeen p?rssin aukioloaikoja” -ikkunoissa. Tavallisten istuntojen ulkopuolella tehdyt kaupat sovitaan yksityisesti v?litt?j?liikkeiden avulla.
5. P?rssinoteeratut rahastot ovat yksi osakemarkkinoiden tarjoamista kaupank?yntiv?lineist?. Viimeisimp?n? Yhdysvalloissa osakemarkkinoiden valikoimaan on lis?tty?Bitcoin ETF-rahastoja.

H?rk?- ja karhumarkkinat – miksi osakkeet laskee tai nousee t?n??n?

Termit h?rk?- ja karhumarkkinat viittaavat osakekurssien pitk?aikaisiin nousu- tai laskutrendeihin.

H?rk?markkinat merkitsev?t nousevaa ja optimistista markkinaa – ne ovat usein p??ll? silloin, kun taloudessa menee hyvin ja kansainv?linen tilanne on poliittisesti suhteellisen vakaa. T?ll?in positiivinen yleistunnelma ty?nt?? kursseja yl?sp?in, koska osakemarkkinoille valuu likviditeetti?.

Karhumarkkinat tarkoittavat taas sit?, kun pessimismi valtaa markkinat. T?llaisia tapahtumia ovat olleet viime aikoina esimerkiksi korona, korkotasojen ja inflaation nopea nousu sek? Ven?j?n ja Ukrainan sota. Geopoliittinen ep?varmuus aiheuttaa talouteen uhkia, joiden my?t? sijoittajat eiv?t uskalla laittaa rahaa sijoituksiin.

Toisaalta taas korkeat korot ja inflaatio aiheuttaa sen, ett? ihmisill? on v?hemm?n rahaa s??st?ihin ja kulutukseen, mik? taas johtaa osakekurssien laskuun. Sijoittajat mieluummin myyv?t positioitaan kuin kasvattavat niit?, mik? ruokkii negatiivista keh?? edelleen.

H?rk?markkinat yleens? ajoittuvat talousbuumien ja laajentuvan finanssi- ja rahapolitiikan aikaan, kun taas karhumarkkinat tapahtuvat usein taantumien aikana. N?in ne seuraavat toisiaan luonnollisena markkinasyklin?.

N?m? markkinatrendit voivat joskus my?s muuttua irrationaalisiksi kupliksi tai perusteettomiksi myynneiksi, joiden pohjalla ei v?ltt?m?tt? ole reaalitalous tai muutoin j?rkev?t taloudelliset perusteet.

Sijoittajan kannalta paras aika sijoittaa on karhumarkkinoiden loputtua, mit? seuraisi h?rk?markkinat. Tietysti t?m?n ajoittaminen saattaa olla erityisen hankalaa.

Kuinka p?rssi-indeksit toimivat?

Koko osakemarkkinan suorituskyky? voidaan seurata tutkimalla p?rssi-indeksej?. N?m? sis?lt?v?t jonkin tietyn markkinan osakkeet, jolloin kyseess? olevan markkinan tilaa on helppo tarkastella.

Dow Jones Industrial Average, S&P 500 -indeksi, Nasdaq Composite, FTSE 100, Nikkei 225 ja Hang Seng ovat joitakin suosituimpia ja laajalti seurattuja indeksej?. Suomalaiset saattavat olla kiinnostuneita my?s Helsingin p?rssin OMXHPI indeksist?.

N?m? indeksit toimivat vertailukohtina eri markkinasektorien suorituskyvylle. Esimerkiksi S&P 500 seuraa 500 suurimpaa Yhdysvalloissa listattua julkista yrityst?, joten se on hyv? mittari Yhdysvaltain osakemarkkinoiden kokonaistilasta.

Indeksin suorituskyky? seurataan ja analysoidaan laajalti talousmedian osalta kuvastamaan markkinan p?ivitt?ist?, kuukausittaista ja vuosittaista suuntaa.

Indeksien arvo lasketaan niihin sis?ltyvien osakkeiden hinnan perusteella, joten t?ss? mieless? otosta voidaan pit?? hyvin kattavana.

Kuinka osakemarkkinat toimivat?

Osakep?rssit toimivat keskitettyin? markkinapaikkoina, joissa ostajat ja myyj?t voivat k?yd? kauppaa kyseiseen p?rssiin listatuilla osakkeilla. P?rssit ovat yksityisi? yrityksi?, jotka itse s??ntelev?t osakkeiden kaupank?yntiin liittyv?? toimintaa erilaisia s??nt?j? ja standardeja noudattaen.

N?m? p?rssit takaavat p??syn kaikille yrityksille, jotka t?ytt?v?t niiden vaatimukset. Ne tarjoavat reaaliaikaisen kaupank?ynnin raportoinnin, kauppojen vertailun, datapalveluita ja teknologisen infrastruktuurin, jotka mahdollistavat digitaalisen kaupank?ynnin osakkeiden listautuminen, myynnin ja ostamisen osalta.

Osakep?rssin keskeiset palvelut ovat:

• Arvopapereiden listaus: Tarjoaa yrityksille p??syn p??omamarkkinoille sallimalla niiden listata arvopapereitaan esimerkiksi listautumisannin avulla. Lupa n?iden omaisuuserien listaamiseen my?nnet??n, jos tarvittavat ehdot t?yttyv?t.
• Kaupank?yntialusta: Osakep?rssit sovittaa sijoittajien ostot ja myynnit j?rjestelm?ns? kautta, joka keskitt?? kaupank?ynnin yhteen paikkaan. N?in osakkeiden ostajien ja myyjien ei tarvitse etsi? toisiaan ja tehd? kauppaa suoraan toistensa kanssa. T?m? tekee vaihdannasta tehokkaampaa ja l?pin?kyv?mp?? toimintaa.
• S??ntelyvalvonta: Osakemarkkinat vastaavat reilun ja j?rjestyksess? tapahtuvan kaupank?ynnin varmistamisesta ja s??nt?jen noudattamisesta kaupank?ynnin osapuolten v?lill?.
• Yritysvalvonta: Listauss??nn?t, raportointivaatimukset ja vastuuvelvollisuuteen liittyv?t standardit edist?v?t vahvaa valvontaa ja l?pin?kyvyytt? kaupank?ynnin kohteena olevien yritysten keskuudessa. T?m? suojaa v?hemmist?osakkeenomistajien oikeuksia.
• Markkinatietopalvelut: Osakeanalyysi- ja tutkimusyritykset tuottavat reaaliaikaista ja historiallisiin markkinatietoihin perustuvaa dataa, joka on l?ydett?viss? p?rsseist?.
• Indeksipalvelut: Suuret markkinaindeksit, jotka toimivat koko markkinan vertailukohtana, hallinnoidaan ja julkaistaan osakep?rsseiss?.

OTC-kaupank?ynti – mit? se itse asiassa on?

OTC-kaupank?ynti (over the counter) viittaa rahoitusinstrumenttien vaihtoon suoraan kahden osapuolen v?lill? ilman, ett? kaupank?ynti tapahtuu julkisilla osakemarkkinoilla.

OTC-markkinoilla k?yd??n kauppaa tyypillisesti riskialttiimmilla tai spekulatiivisilla arvopapereilla; siksi ne eiv?t t?yt? osakep?rssien asettamia virallisia listausvaatimuksia. V?litt?j?t auttavat yleens? asiakkaita neuvotteluissa t?m?ntyyppisen transaktion sopimiseksi.

Koska OTC-osakkeet eiv?t t?yt? s??ntelyyn liittyvi? standardeja, yrityksiin liittyv? tutkimus ja taustakartoitus on kriittist? ennen sijoittamista. OTC-arvopaperit sis?lt?v?t usein my?s alhaisen likviditeetin ja suuremmat erot tarjous- ja kysynt?hintojen v?lill? niiden kysynn?n ep?tasapainon vuoksi.

T?m? tarkoittaa sit?, ett? position ottaminen tai siit? l?hteminen voi olla huomattavasti vaikeampaa ja kalliimpaa kuin p?rsseist? ostetuilla osakkeilla. Esimerkiksi Pink Sheets LLC ja OTC Market Groups ovat yrityksi?, jotka helpottavat n?iden arvopapereiden kaupank?ynti?.

Kuinka osakemarkkinoita s??nnell??n?

Osakemarkkinat katsotaan itse??n s??ntelev?ksi organisaatioksi, joten ne voivat soveltaa s??nt?j??n asiakkaisiinsa ja listattuihin yrityksiin.

On kuitenkin t?rke?? huomata, ett? eri maiden hallitusten virastot ja muut s??ntelij?t, kuten Yhdysvaltain arvopaperi- ja p?rssikomissio (SEC), valvovat osakemarkkinoita ja varmistavat, ett? sijoittajien ja yritysten edut on turvattu.

SEC vaatii julkisesti kaupank?ynnin kohteena olevilta yrityksilt? s??nn?llist? taloudellista raportointia sek? olennaisten uutisten ja tapahtumien julkistamista, jotka saattavat vaikuttaa osakehintoihin. Osakekauppaa seurataan tarkasti esimerkiksi markkinamanipulaation, sis?piirikaupan, front running -kaupan ja muiden rikkomusten tunnistamiseksi.

Mik?li osakemarkkinat tai sille listautuneet yritykset eiv?t noudata n?it? s??nt?j?, ne kaikki voivat johtaa SEC:n tutkimuksiin ja mahdollisesti my?s sakkoihin. Esimerkiksi monet kryptovaluutat ovat kohdanneet SEC:in oikeudessa johtuen s??ntelyyn liittyvist? ongelmista.

Osakep?rssien on tarjottava p??sy reaaliaikaisiin kaupank?yntiin liittyvien tilikirjoihin ja varmistettava osakkeiden hintaan ja aikaan liittyvi? ongelmia ep?reilujen etujen est?miseksi. Kaupank?ynnin keskeytt?minen tai pys?ytt?minen voidaan m??r?t? liian suuren volatiliteetin aikana tai merkitt?vien julkistuksen odottamisen yhteydess?.

Yleisesti ottaen s??ntely pyrkii yll?pit?m??n j?rjest?ytynytt? kaupank?ynti?, vahvistamaan luottamusta osakkeiden hintoihin ja v?hent?m??n riskej? sijoittamisen suhteen.

Miksi sijoittaa osakemarkkinoihin

T?ss? joitakin syit?, miksi esimerkikis yli puolet amerikkalaisista sijoittaa osakemarkkinoihin:

• Vaurauden rakentaminen: Koska osakkeiden kurssit ovat p??asiassa sidoksissa yritysten voittoihin, sijoittaminen tarjoaa mahdollisuuden salkun arvonnousuun pitk?ll? aikav?lill?.
• Tulon tuottaminen: Monet osakkeet maksavat s??nn?llisi? osinkoja, mik? tarjoaa passiivista tuloa osakkeenomistajille. Pitk?n ja positiivisen osinkohistorian omaavat blue-chip-osakkeet ovat suosittuja t?llaisten sijoittajien keskuudessa.
• Spekulointi hintaliikkeill?: Kauppiaat pyrkiv?t hy?tym??n lyhyen aikav?lin hintaliikkeist? trendeihin tai signaaleihin perustuen, kuten tulosjulkistuksiin.
• Varallisuuden hajauttaminen: Erilaisten osakkeiden ostaminen auttaa hajauttamaan salkkuja kiinteist?jen, obligaatioiden, k?teisen ja vaihtoehtoisten sijoitusten osalta. N?in omaa varallisuutta voi hajauttaa tehokkaasti, mik? taas v?hent?? riskej? sen arvon alenemiseen.
• Suojautuminen inflaatiota vastaan: Kun inflaatio nousee, yritysten tulot ja osingot yleens? seuraavat per?ss?, mik? tekee osakkeista sopivan inflaatiosuojan monissa tapauksissa.

Huolimatta ajoittaisista karhumarkkinoista, historiallisesti osakemarkkina on tuottanut noin 10 prosentin vuosituoton pitkill? ajanjaksoilla, jos referenssin? k?ytet??n S&P 500 -indeksi?. T?m? tekee osakkeista hyv?n vaihtoehdon pitk?aikaiseen varallisuuden kasvattamiseen.

P?iv?kaupan kohdalla riskit ovat aina suuremmat, koska silloin sijoittaja k?ytt?? nopeita positioita ostaessa ja myydess? osakkeita yhden istunnon aikana. Vaikka p?iv?kauppa on riskialtista, pitk?aikaista sijoittamista voi k?ytt?? sen volatiliteetin alentamiseen.

Salkun monipuolistaminen v?hent?? my?s riskej? niiden sijoittajien osalta, jotka haluavat pit?? sijoituksiin useita vuosia. T?ll?in he selviytyv?t karhumarkkinasyklin yli pit?m?ll? kiinni osakkeistaan ja myym?ll? ne seuraavan h?rk?markkinan aikana.

Mitk? ovat p?rssien aukioloajat?

Suurten maailmanlaajuisten p?rssien toiminta-aikataulut ovat seuraavat:

• Helsingin p?rssi (OMXH)

• • • Avautuu: klo 9.30
    • Sulkeutuu: klo 16.00

• New Yorkin p?rssi (NYSE)

• • • Avautuu: klo 9.30 EST
    • Sulkeutuu: klo 16.00 EST

• Nasdaq-p?rssi

• • • Avautuu: klo 9.30 EST
    • Sulkeutuu: klo 16.00 EST

• Toronton p?rssi (TSX)

• • • Avautuu: klo 9.30 EST
    • Sulkeutuu: klo 16.00 EST

• Lontoon p?rssi (LSE)

• • • Avautuu: klo 8.00 GMT
    • Sulkeutuu: klo 16.30 GMT

• Australian arvopaperip?rssi (ASX)

• • Avautuu: klo 10.00 AEDT
  • Sulkeutuu: klo 16.00 AEDT

Normaali istunto useimmilla suurilla p?rsseill? kest?? 8–9,5 tuntia p?iv?ss? maanantaista perjantaihin. Jotkin maailmanlaajuiset p?rssit, kuten LSE ja ASX, saattavat olla auki hieman lyhyemp??n tai pidemp??n.

OTC-p?rssi tarjoaa palveluitaan my?s edell? mainittujen aikojen ulkopuolella, joten kauppaa voi k?yd? niiss? pidemp??n.

Samalla alueella toimivat p?rssit noudattavat yleens? samaa aikataulua ja aloitus- ja lopetusaikoja.