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En los últimos a?os, el mercado de las criptomonedas ha sido testigo de un creciente interés por parte de los inversores institucionales. Gracias a la maduración del mercado, el aumento de la infraestructura institucional y el reconocimiento de las instituciones financieras, esta clase de activos, anta?o especulativa y de nicho, ha ganado credibilidad y ha atraído la atención de las instituciones.
Sin embargo, el interés institucional por el mercado de las criptomonedas en su conjunto sigue enfrentándose a importantes obstáculos. La agresiva postura de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) respecto a las criptomonedas es una de las principales preocupaciones de las family offices, las instituciones y los gestores de patrimonios. El temor a una regulación más estricta, e incluso a una prohibición total, disuade a muchos inversores institucionales de abrazar plenamente el mercado de las criptomonedas.
A pesar de ello, la entrada de BlackRock en el espacio de las criptomonedas ha revitalizado el sentimiento de los inversores. BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, ha presentado una solicitud para lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado. En sólo tres semanas tras este anuncio, 470 millones de dólares volvieron a fluir en el mercado.
The global impact of crypto knows no bounds. Institutions are jumping aboard, igniting widespread interest. With great opportunities and global enthusiasm, the journey towards mainstream adoption is unstoppable!
Hold on tight!#Crypto #Blackrock #blockchain #cryptocurrency pic.twitter.com/QM5usgNjye— Dexponent (@Dexponentx) July 17, 2023
Sin embargo, los inversores institucionales siguen preocupados por la custodia y la accesibilidad. Muchos se sienten incómodos con los métodos existentes para obtener exposición a los activos digitales, lo que dificulta una adopción institucional más amplia.
El interés institucional por las criptomonedas sigue madurando
El creciente interés de los agentes institucionales se ha visto impulsado por varios factores. En primer lugar, las criptomonedas han demostrado ser una inversión potencialmente increíblemente lucrativa con un amplio margen de crecimiento.
Bitcoin (BTC), la criptomoneda más conocida, ha experimentado una importante revalorización de su precio a lo largo de los a?os, lo que ha reportado importantes beneficios a sus primeros usuarios. Esto ha llamado la atención de los gestores de inversiones, que buscan constantemente nuevas oportunidades de generar alfa para sus clientes.
Sin embargo, la reciente quiebra de algunas empresas de criptomonedas de alto perfil ha hecho sonar la alarma entre los inversores institucionales, poniendo de relieve una vez más los riesgos potenciales asociados a esta industria naciente. Según Elliot Han, del gigante de los servicios financieros Cantor Fitzgerald, esto podría beneficiar al mercado de las criptomonedas.
Han, que dirige los esfuerzos de banca de inversión en criptoactivos y activos digitales de la empresa, afirmó que los que permanecen en el espacio de las criptoactivos están explorando sus diversos casos de uso. Se?aló que ahora hay más madurez en el mercado, atribuyéndolo a una mayor regulación y a la entrada de más actores institucionales.
“Hay muchas empresas aquí que lo están analizando desde muchas perspectivas y ángulos diferentes. Eso es lo que estamos intentando aprender y comprender mejor: cuáles son esos otros casos de uso que no son necesariamente obvios.”
Han también mencionó que el enfoque actual en el mercado es la tokenización de activos del mundo real en una blockchain, lo que proporcionaría a las instituciones todo tipo de beneficios, incluida una negociación mucho más fácil y una propiedad verificable para las inversiones de los clientes.
Aunque los inversores institucionales siguen mostrándose cautelosos debido a la volatilidad y a la incertidumbre regulatoria, Han subrayó que muchos de ellos se están sumergiendo en el mercado de las criptomonedas, y se espera que este interés continúe.
Aumenta el interés institucional por el bitcoin
El bitcoin ha experimentado un fuerte aumento del interés institucional en los últimos tiempos, en medio de la expectación suscitada por la presentación de ETF al contado. Este aumento en el interés institucional ha impulsado al bitcoin a alcanzar su punto más alto en un a?o, superando los 44.000 dólares para marcar un máximo en lo que va de a?o el mes pasado.
El entusiasmo se debe a la solicitud presentada por BlackRock a la SEC el 15 de junio para crear un ETF basado en bitcoin. Poco después de la solicitud, el dominio del bitcoin en la capitalización general del mercado de criptomonedas superó el 50%, un nivel nunca visto en más de dos a?os.
La SEC había rechazado anteriormente solicitudes de ETF de bitcoin al contado por temor al fraude y la manipulación del mercado. Para hacer frente a estas preocupaciones, BlackRock pretende establecer un acuerdo de cooperación con Nasdaq, donde cotizaría el fondo.
Además, el mes pasado se lanzó EDX Markets, una bolsa de activos digitales para inversores acreditados respaldada por Fidelity, Charles Schwab y Citadel Securities. La plataforma pretende permitir la negociación de bitcoin y ethereum (ETH), entre otras criptomonedas, adoptando al mismo tiempo las mejores prácticas de las bolsas tradicionales.
BlackRock filed for spot #BitcoinETF and boom
Citadel, Fidelity, and Charles Schwab launch new #crypto exchange platform, EDX Markets.
Things are getting heated up #Bitcoin is Key pic.twitter.com/lVVzsnZJcV
— Enryvanie (@Canaryzodiac) June 21, 2023
Estos avances positivos han hecho que el capital institucional vuelva a fluir en el mercado. La negociación de contratos de futuros sobre Bitcoin ha cobrado impulso en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). En la última semana de junio, se invirtieron casi 200 millones de dólares en los principales productos de inversión de Bitcoin, según datos de CoinShares.
En cambio, los inversores minoristas han mostrado un entusiasmo limitado por Bitcoin este a?o. El número de direcciones activas en la red Bitcoin se ha mantenido relativamente estancado desde finales de 2021, y la creación de nuevas direcciones ha disminuido significativamente.
El interés institucional podría desviarse hacia las altcoins
Los Maximalistas de Bitcoin (también conocidos como Bitcoin Maxis) se dedican a 1 y solo 1 criptodivisa: bitcoin. Llevan mucho tiempo esperando una avalancha de interés institucional que haga subir los precios y consolide la posición de bitcoin como la criptodivisa líder. Sin embargo, una encuesta reciente de CoinShares ha revelado que, aunque los gestores de activos creen que el bitcoin tiene las perspectivas de crecimiento más atractivas, actualmente tienen más ethereum en sus carteras.
En la encuesta participaron 51 inversores con un total de 900.000 millones de dólares en activos gestionados. De los encuestados, el 43% afirmó que el potencial de crecimiento del bitcoin superaba al del ethereum. Algo menos del 40% respondió que ETH tiene el mayor potencial alcista.
La encuesta también puso de relieve algunas tendencias preocupantes. Según las cifras de CoinShares, la ponderación de los activos digitales en las carteras ha experimentado una contracción significativa, pasando del 1,8% en abril a sólo el 0,7% a finales de junio. Además, en el primer semestre de 2023 se registraron salidas de 400 millones de dólares del mercado de criptomonedas.
Además, la encuesta reveló una disposición potencial entre los gestores de activos para invertir en altcoins, con un 10% explorando criptodivisas con una capitalización de mercado más peque?a. polkadot (DOT), cardano (ADA) y ripple (XRP) fueron identificadas como las altcoins preferidas.
Como nota positiva, la encuesta reveló que el da?o reputacional ya no es una barrera significativa para los inversores institucionales. A pesar de los recientes fracasos de alto perfil como los de FTX y Three Arrows Capital, los inversores todavía están dispuestos a explorar los activos digitales. Es probable que la crisis bancaria y el deseo de diversificar las carteras impulsen en parte este interés.
Cabe se?alar que la distribución geográfica de los encuestados plantea interrogantes sobre el sentimiento global hacia las criptomonedas. La mayoría de los encuestados procedían de Europa y Oriente Medio, sólo un 25% de Norteamérica y aproximadamente un 5% de Asia.
Esto sugiere que la encuesta puede no reflejar con precisión el sentimiento dentro de los Estados Unidos, que históricamente ha sido un motor clave del interés institucional en las criptodivisas.
Con todo, la encuesta de CoinShares indica un mercado de activos digitales dinámico y en evolución. Aunque se sigue considerando que BTC tiene el mayor potencial de crecimiento, el hecho de que los gestores de activos tengan más ETH sugiere un posible cambio en el interés institucional.
