Kann Bitcoin jemals mit Gold als Wertanlage mithalten?

Bitcoin hat seit seinem Allzeithoch im November 2021 bei 64.000 $ rund 57 % seines Wertes verloren. Im Oktober 2023 bewegt sich der Kurs aktuell um die Marke von 29.700 $.

Der Preisrückgang von Bitcoin (BTC) führte zu einem Einbruch auch bei anderen Kryptow?hrungen, so dass der Markt für digitale Assets Verluste in H?he von einer Billion Dollar hinnehmen musste.

Angesichts der steigenden Inflation in den Vereinigten Staaten spekulieren Analysten, ob die Federal Reserve (Fed) mehr Geld drucken wird. Dies k?nnte dazu beitragen, den BTC-Kurs wieder auf sein früheres Niveau zu heben.

Aber k?nnte der Tag kommen, an dem Bitcoin dem Gold als Wertaufbewahrungsmittel Konkurrenz macht?

Die Entwicklung von Bitcoin

Jeder, der mit der Geschichte von Bitcoin vertraut ist, wei?, dass sein Konzept durch eine feste H?chstmenge gekennzeichnet war, die derzeit bei 21 Millionen Coins liegt.

Im Gegensatz zu anderen Kryptow?hrungen, die keine Obergrenze für das Angebot haben, bietet das aktuelle Merkmal von BTC Widerstand gegen inflation?ren Druck, der durch überm??iges Mining (oder Drucken, wenn es sich um Fiat-W?hrung handelt) entsteht.

Larry Fink, CEO von Blackrock, hat vor kurzem sogar die Idee wieder aufgegriffen, dass Kryptow?hrungen die Rolle von ?digitalisiertem Gold“ spielen k?nnten.

In einem Interview mit Fox Business im Juli 2023 erkl?rte er, dass ?Bitcoin ein internationaler Verm?genswert“ sei und Privatpersonen in BTC genauso investieren k?nnten wie in Gold, ?als Absicherung gegen die l?stigen Probleme eines Landes“.

Dies wurde in der Community als ein starkes Statement wahrgenommen, zumal Fink BTC bereits 2017 beschuldigt hatte, einen gro?en Beitrag zur Geldw?sche zu leisten.

?Bitcoin ist auf dem besten Weg, ein globales digitales Wertaufbewahrungsmittel zu werden, insbesondere in L?ndern au?erhalb der Hauptw?hrungen, aber mit einer j?hrlichen Volatilit?t, die immer noch etwa dreimal so hoch ist wie die von Gold, hat die Benchmark-Kryptow?hrung noch eine lange Strecke vor sich“, sagte Mike McGlone, Senior Commodity Strategist bei Bloomberg Intelligence, gegenüber Techopedia.

David Waugh, leitender Analyst bei Coinbits, fügte hinzu, dass BTC wie Gold als gro?artiges Wertaufbewahrungsmittel mit einem zus?tzlichen technologischen Fortschritt dient, der dem sich st?ndig weiterentwickelnden digitalen Zeitalter gerecht wird.

?Trotz seiner Preisvolatilit?t bleibt die Glaubwürdigkeit von Bitcoin intakt, da er mit einer aktuellen 4-Jahres-Wachstumsrate von 33 % die beste Wertentwicklung des letzten Jahrzehnts aufweist. Gold kann da nicht mithalten.“

Au?erdem ist BTC laut Waugh knapper und zensurresistent, was ihn zu einer vielversprechenden langfristigen Wertanlage macht.

Gold als Wertaufbewahrungsmittel

Gold gilt schon seit langem als erstklassiges Wertaufbewahrungsmittel, was durch seine Knappheit begünstigt wird, die ein begrenztes und endliches Angebot gew?hrleistet, ?hnlich wie bei BTC.

Im Gegensatz zu Fiat-W?hrungen ist Gold nicht dem Risiko einer Entwertung durch überm??iges Drucken ausgesetzt, was es zu einer zuverl?ssigen Absicherung gegen Inflation und wirtschaftliche Ungewissheit macht.

In Zeiten finanzieller Instabilit?t setzen Anleger daher auf Gold.

Laut McGlone von Bloomberg Intelligence hat sich Gold als Wertaufbewahrungsmittel über die Jahre hinweg als solide erwiesen, da die Zentralbanken das Edelmetall in der N?he historischer H?chstst?nde gekauft haben.

?Der Hauptgegenwind für Gold waren die schnell steigenden Zinsen, angeführt von den USA, die hohen Realrenditen und der robuste Aktienmarkt – viel Konkurrenz für Gold“, fügte er hinzu.

Phillip Lord, der Pr?sident von Oobit, sagte, dass sich Gold in den letzten zehn Jahren in einer Preisspanne von 200 $ bewegt hat, was es zu einer gro?artigen Anlage macht, die Nutzen und Rendite bietet.

Waugh von Coinbits weiter:

?Gold hat eine lange Geschichte als sicherer Hafen und als eine Form der W?hrung, der sich viele Zivilisationen weltweit zugewandt haben. Seine anhaltende Beliebtheit ist auf seine Best?ndigkeit, Knappheit und Teilbarkeit zurückzuführen. Im heutigen digitalen Zeitalter, in dem der Werttransfer über das Internet von entscheidender Bedeutung ist, hat Bitcoin jedoch die Nase vorn.“

K?nnte BTC jemals Gold ersetzen?

Kann Bitcoin mit Gold konkurrieren?

Waugh ist der Ansicht, dass die technologischen Fortschritte von BTC ihm im Vergleich zu Gold überlegene Eigenschaften verliehen haben.

Zu diesen Entwicklungen geh?ren eine bessere Teilbarkeit, übertragbarkeit, Haltbarkeit, überprüfbarkeit und Knappheit, was den digitalen Token zu einem effizienteren und effektiveren Wertaufbewahrungsmittel macht.

?Basierend auf den technologischen Fortschritten, die Bitcoin gegenüber Gold bietet, wie z. B. seine bessere Teilbarkeit, übertragbarkeit, Haltbarkeit, überprüfbarkeit und Knappheit, wird Bitcoin Gold als bevorzugtes Wertaufbewahrungsmittel überholen und sich zum globalen Reservewert entwickeln.“

Es ist zwar noch zu früh, um darüber zu spekulieren, ob BTC Gold in Bezug auf die Absicherung gegen Inflation übertreffen k?nnte, doch McGlone von Bloomberg Intelligence stellte fest, dass dies bei Schmelzw?hrungen bereits geschehen ist, wo BTC wie Gold dazu beigetragen hat, Abwertungstendenzen abzumildern.

McGlone erkl?rte weiter:

?Bitcoin entstand in einer historischen Periode von Nullzinsen, und die Kryptow?hrung übertraf das Edelmetall, als sie sich im Mainstream durchsetzte. Bitcoin hat sich im Allgemeinen schlechter entwickelt als Gold, seit die Fed die Zinsen erh?ht hat.

Mein Basisszenario ist eine Rezession, die der historischen Liquidit?tspumpe entspricht, die immer noch zu Dumpingpreisen gehandelt wird, was bedeutet, dass Risikoaktiva in der Regel sinken und Bitcoin mit einer j?hrlichen Volatilit?t, die etwa dreimal so hoch ist wie die des S&P 500 und von Gold, eher im Preis fallen wird.

Ich halte Ausschau nach Anzeichen für eine abweichende St?rke von Bitcoin im Vergleich zum Aktienmarkt, und in diesem Jahr, insbesondere seit dem ersten Halbjahr, hat sich die risikobereinigte Kryptow?hrung unterdurchschnittlich entwickelt.“

Waugh fügte hinzu, dass BTC gegenüber Gold in Szenarien besser abschneidet, in denen digitale Transaktionen dominieren und die Zensurresistenz von entscheidender Bedeutung ist.

Krypto vs. Gold: die Fed und grenzüberschreitende Transaktionen

Die US-Notenbank hat die Kryptow?hrungsbranche schon seit geraumer Zeit im Visier. W?hrend McGlone glaubt, dass die Fed ?mit der Versch?rfung fertig sein k?nnte“, sind die Folgen aller Regulierungen noch im Anfangsstadium.

?Bloomberg Economics rechnet mit dem Beginn einer US-Rezession gegen Jahresende, und die letzten beiden Rezessionen führten zu einem Rückgang des S&P 500 um etwa 50 %, so dass ich davon ausgehe, dass Bitcoin, wenn es sich wie ein typischer wirtschaftlicher Abschwung verh?lt, st?rker vom Rückgang des Aktienmarktes betroffen sein wird als Gold.“

Da BTC jedoch von Natur aus grenzenlos ist und erlaubnisfreie Transaktionen erm?glicht, kann sein Einfluss in relevanten geopolitischen Kontexten, in denen Kapitalkontrollen, W?hrungsabwertung oder Transaktionszensur ein gro?es Problem darstellen, stark ausgepr?gt sein.

Waugh hob hervor:

?Gold kann in diesen Zusammenh?ngen zwar auch als Wertaufbewahrungsmittel dienen, ist aber aufgrund seiner physischen Beschaffenheit schwerer zu transportieren oder diskret zu handeln. Bitcoin bietet eine Portabilit?t und Zensurresistenz, die Gold nicht hat, insbesondere bei grenzüberschreitenden Transaktionen oder digitalem Handel“.

Fazit

Viele Analysten sind zwar nach wie vor optimistisch, dass Bitcoin mit Gold konkurrieren k?nnte, aber die Unsicherheit auf den Kryptom?rkten l?sst noch Raum für weitere Spekulationen.

McGlone kam zu dem Schluss, dass BTC einer der reibungslosesten globalen, rund um die Uhr gehandelten Werte in der Geschichte ist, was die Anlage zu einem führenden Indikator für die Liquidit?t des Risikos (On/Off) macht.

Der Stratege fügte hinzu, dass die Zentralbanken eines Tages Bitcoin halten werden, wie Saifedean Ammous in seinem Buch Bitcoin Standard dargelegt hat.