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Der 23. Mai 2024 ist ein wichtiges Datum für Ethereum-Investoren auf der ganzen Welt.
An diesem Tag wird die U.S. Securities and Exchanges Commission (SEC) ihr Urteil über den Antrag von VanEck auf einen ETH-Spot Exchange Traded Funds (ETF) bekanntgeben.
Eine Ablehnung des Antrags von VanEck auf einen Spot-ETF wird wahrscheinlich bedeuten, dass auch ?hnliche Bewerbungen von Ark Investment, Grayscale, Franklin Templeton, Invesco Galaxy und BlackRock sp?ter im Jahr zurückgewiesen werden.
Eine Genehmigung der SEC wird vermutlich eine Rallye der ETH-Preise ausl?sen – so wie die ETF-gestützte Hausse bei Bitcoin (BTC), die man Anfang 2024 beobachten konnte.
Wichtigste Erkenntnisse
- VanEck ist der erste von vielen Antragstellern für ETH-ETFs.
- Der rechtliche Status von ETH als Rohstoff oder Wertpapier wird weiterhin hei? diskutiert.
- Bitcoin-Maximalist Michael Saylor sagt, dass Altcoins niemals Spot-ETFs und den Status eines Rohstoffs bekommen werden.
- Nach Ansicht von Anndy Lian k?nnte die Ablehnung von ETFs zu kurzfristiger Volatilit?t und einem Preisrückgang bei ETH führen.
- Markus Thielen ist mit einer Short-Position in ETH zufrieden.
Pessimismus über SEC-Genehmigung für Spot-Ethereum-ETF bleibt bestehen
Die aktuelle Stimmung bezüglich der Einführung von Spot-ETFs in den USA ist weitgehend pessimistisch.
Das Treffen zwischen der SEC und den Antragstellern für Spot-ETFs sei bisher ?einseitig“ gewesen, so Insider gegenüber Reuters.?
Nach Angaben der Teilnehmer an den Gespr?chen hat die SEC weder ?wesentliche Details zu den vorgeschlagenen Produkten“ er?rtert noch die Emittenten zu ihren Bedenken befragt, wie sie es im Allgemeinen tut, wenn ETF-Antr?ge eingereicht werden.
Beobachter des Kryptomarktes wissen, dass der Umgang mit dem kryptoskeptischen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler nie eine einfache Aufgabe ist.
Selbst die kürzlich genehmigten BTC-Spot-ETFs mussten zwischen 2018 und 2023 die Ablehnung von über 20 Antr?gen durch die SEC hinnehmen.
Angesichts der Tatsache, dass VanEcks ETH-ETF-Antrag der erste seiner Art ist, ?u?erte sich CEO Jan van Eck auf der Krypto-Veranstaltung Paris Blockchain Week pessimistisch:
?Wir waren die Ersten, die einen Antrag für Ethereum in den USA gestellt haben, und wir und Cathy Wood (CEO von Ark Invest) sind sozusagen die Ersten in der Schlange für Mai, die wahrscheinlich abgelehnt werden.“
Rechtlicher Status von ETH behindert die ETF-Hoffnungen
Darüber hinaus ist der rechtliche Status von ETH nach wie vor ein hei?es Diskussionsthema.
Trotz der anf?nglichen Verweigerung von ETFs wurde Bitcoin nie mit Fragen zu seinem Status als Rohstoff konfrontiert.
Anndy Lian, ein staatlicher Blockchain-Berater und -Experte, erkl?rte gegenüber Techopedia:
?BTC wurde von verschiedenen Aufsichtsbeh?rden, einschlie?lich der CFTC, allgemein als Rohstoff anerkannt. Die SEC hat jedoch keine klare Haltung zur Klassifizierung von ETH eingenommen, und die jüngsten Kommentare des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler haben ETH nicht explizit als Rohstoff eingestuft, was die Unsicherheit noch erh?ht.“
Der Bitcoin-Maximalist und Mitbegründer von MicroStrategy, Michael Saylor, trug zu FUD (Angst, Ungewissheit und Zweifel) bei.
Er sagte, dass es bald ?sehr klar“ sein wird, dass Ethereum als Wertpapier und nicht als Rohstoff angesehen wird, wenn die Ablehnung des Spot-ETF im Mai 2024 erfolgt.
?Danach wird man sehen, dass Ethereum, BNB, Solana, Ripple, Cardano – alles auf dem Stapel – nur ein unregistriertes Krypto-Wertpapier ist. Nichts davon wird jemals von einem Spot-ETF umhüllt sein“, fügte Saylor hinzu.
??NEW: Ethereum, BNB, Solana, Ripple, Cardano will be deemed a securities this summer and will never be accepted by Wall Street- Michael Saylor pic.twitter.com/1N2phnj6hI
— Radar?? (@RadarHits) May 3, 2024
?Wen Spot ETH ETF?“
W?hrend der wachsende Konsens darauf hindeutet, dass der Antrag von VanEck am 23. Mai 2024 abgelehnt wird, glauben Brancheninsider, dass ein Spot-ETH-ETF zu einem sp?teren Zeitpunkt genehmigt werden wird.
Wir schauen uns den langen Weg bis zur Zulassung des BTC-ETF als Beispiel an.
Vor der Genehmigung im Januar 2024 lehnte die SEC jeden ihr vorgelegten Antrag ab. Erst als Grayscale Investments einen Rechtsstreit gegen die SEC gewann, wurden BTC-Spot-ETFs in den USA endlich zugelassen.
In seiner Petition hatte Grayscale argumentiert, dass die Regulierung und überwachung, unter der BTC-Futures-ETFs gehandelt werden, ein Beweis für die M?glichkeit des Handels von BTC-Spot-ETFs ohne Betrug und Manipulation sei.
Nun glauben Marktexperten, dass die Spot-ETFs den gleichen Weg einschlagen müssen, um die Genehmigung der SEC zu erhalten – einen Rechtsstreit.
?Die Vorlage wird wahrscheinlich ?hnlich sein wie bei Bitcoin: Da Ethereum-ETFs auf Futures-Basis bereits zugelassen sind, wird die SEC (wenn sie die Zulassung von Ethereum-ETFs auf Spot-Basis verweigert) vermutlich vor Gericht ziehen und schlie?lich verlieren“, so die Analysten von JPMorgan in einem Bericht, wie The Block berichtet.
Was kommt als N?chstes für ETH?
Kurzfristige Preisvolatilit?t
Der Markt hatte gehofft, dass positive Entwicklungen an der Spot-ETH-ETF-Front ein wichtiger Katalysator für die ETH-Preise im Jahr 2024 sein werden.
Aber jetzt hat die entt?uschte Hoffnung auf eine ETH-ETF-Genehmigung bereits im Mai 2024 zu einer rückl?ufigen ETH-Preisbewegung (-24 %) in den letzten zwei Monaten geführt (Stand: 10. Mai 2024).
Da ETH im Jahr 2024 weiterhin schlechter abschneidet als Wettbewerber mit hoher Marktkapitalisierung wie BTC, Solana (SOL) und BNB, wird die zweitgr??te Kryptow?hrung beim Aufholen nach anderen Marktkatalysatoren suchen müssen.
?Eine Ablehnung k?nnte zu kurzfristiger Preisvolatilit?t und m?glicherweise zu einem Kursrückgang führen, wenn sich der Markt auf die Nachricht einstellt“, so Lian gegenüber Techopedia.
Lian fügte hinzu:
?Selbst wenn die SEC den Spot-ETH-ETF ablehnt, wird es Ethereum nicht an Marktkatalysatoren mangeln. Andere potenzielle Katalysatoren für eine Hausse k?nnten technologische Fortschritte, eine erh?hte Akzeptanz, eine weitere Integration in DeFi, RWA sowie die breitere Dynamik des Kryptomarktes sein.“
ETH ist der ?Basket Case 2024“
Der Gründer von 10x Research, Markus Thielen, bezeichnete Ethereum als den ?Basket Case“ dieses Kryptozyklus.
Thielen schrieb in einer E-Mail-Nachricht an Investoren, dass das Forschungsunternehmen zu Beginn des Jahres ?sehr optimistisch“ gegenüber Ethereum war, aber seine Meinung ?nderte sich ins Negative, als es einen starken Rückgang der Ethereum-Gasgebühren bemerkte, der ?eine (fast) Null-Nachfrage nach Transaktionen mit ETH signalisierte“.
Zudem erg?nzte Thielen, dass sinkende Staking-Renditen (2,9 % auf Lido zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels) und h?here On-Chain-Treasury-Renditen (5,1 %) zu einer geringeren Nachfrage nach ETH führen werden, da ?mehr Menschen dies erkennen“.
?Im Moment würden wir uns mit einer Short-Position in ETH wohler fühlen als mit einer Long-Position in BTC, da die Fundamentaldaten von Ethereum fragil sind, was sich noch nicht in den ETH-Preisen widerspiegelt“, so Thielen.
Fazit
Die US-B?rsenaufsicht SEC unter der Leitung von Gensler ist für ihr hartes Vorgehen gegen die Krypto-Industrie bekannt.?
Die Beh?rde hat im vergangenen Jahr mehrere Klagen gegen prominente Pers?nlichkeiten und Krypto-Unternehmen wie CZ, Binance, Coinbase, Kraken und Uniswap eingereicht.
Genau wie die Klage von Grayscale, die den Weg für Spot-BTC-ETFs in den USA ebnete, kann vielleicht nur ein gespiegelter Ansatz Spot-ETH-ETFs im Jahr 2024 über die Ziellinie bringen.
